Os resultados mais recentes do Alibaba reacenderam o interesse do mercado: após a divulgação, as ações subiram acentuadamente e os analistas se concentraram na combinação de IA e nuvem como o principal motor do grupo, de acordo com análises sobre como o Alibaba opera.
Em paralelo, a empresa acelerou seu roteiro tecnológico com reduções de preços em produtos-chave, avanços em modelos de IA e indícios de que deseja controlar mais partes do ecossistema, incluindo hardware e serviços como o Alipay , uma medida com a qual busca ganhar força diante da crescente concorrência.
Resultados e reação do mercado
O Alibaba reportou receita de 247.652 bilhões de yuans (+1,8% em relação ao ano anterior) e lucro líquido de 43.110 bilhões de yuans (+78%). Esse aumento no lucro foi impulsionado por ganhos de capital e pela venda de ativos como o Trendyol, enquanto o EBITDA ajustado caiu 10,6% devido ao aumento dos investimentos e ao crescimento do comércio instantâneo.
Por divisão, os serviços em nuvem foram o segmento que mais impulsionou o crescimento, gerando 33.400 bilhões de yuans em receita (+26%), acelerando em comparação com o trimestre anterior e superando as expectativas do mercado. As vendas domésticas na China aumentaram 10%, para 140.072 bilhões de yuans, as operações internacionais (incluindo o AliExpress ) cresceram 19% , para 34.741 bilhões de yuans, e outras áreas, como Cainiao e Freeshippo, registraram um aumento de 28% , para 58.599 bilhões de yuans.
A reação do mercado de ações foi positiva: as ações subiram até 13% em Wall Street ao meio-dia e cerca de 10% em Hong Kong, registrando seu melhor dia em meses. Mesmo assim, a cautela persiste entre os investidores devido aos riscos do mercado chinês, com recentes saídas de grandes empresas e a lembrança de episódios voláteis do passado, o que justifica a prudência.
Entre os especialistas, a ideia de uma "dupla via" está ganhando força: a IA e a nuvem estão impulsionando o crescimento escalável, enquanto as atividades mais expostas ao consumo na China enfrentam intensa concorrência de preços . Alguns analistas consideram o Alibaba um dos melhores facilitadores de IA no país devido à sua capacidade de combinar infraestrutura, modelos e serviços.
IA e a Nuvem: do código aberto à receita
A demanda por soluções de inteligência artificial impulsiona o mercado de nuvem: os produtos relacionados à IA registraram oito trimestres consecutivos de crescimento de três dígitos , com uma presença crescente de clientes externos e o modelo proprietário Qwen liderando o caminho.
Para conquistar a adesão do público, o Alibaba implementou um corte drástico de 97% no preço da API Qwen-Long, uma medida que reflete a guerra de preços na China e sua estratégia de focar em clientes corporativos. A empresa está confiante de que a escalabilidade e a integração com sua plataforma em nuvem facilitarão a monetização no médio prazo.
Em termos de produto, o grupo atualizou seu modelo de geração de vídeo Wan2.2-S2V , capaz de transformar retratos em avatares que falam ou cantam. O setor, no entanto, tornou-se mais competitivo com a entrada de gigantes como o Google e empresas locais como a Kuaishou, em um contexto marcado pela ascensão meteórica de novos desenvolvimentos como o DeepSeek.
Essa ofensiva é acompanhada por investimentos: no ano passado, a empresa destinou mais de 100.000 bilhões de yuans a projetos de infraestrutura e IA e anunciou planos para investir pelo menos € 48.600 bilhões nos próximos três anos. Eddie Wu afirma que esses investimentos já estão gerando “resultados tangíveis” e que a combinação de nuvem e inteligência artificial será, juntamente com o comércio eletrônico, o outro grande motor de crescimento do grupo.
Hardware e chips: um passo à frente na autonomia tecnológica
A Alibaba apresentou seu próprio chip de IA , fabricado em uma fábrica local e projetado para executar modelos pré-treinados. Sua compatibilidade com softwares comumente usados com hardware da Nvidia pode facilitar sua implementação, já que a empresa busca reduzir sua dependência de fornecedores ocidentais.
Embora os semicondutores chineses ainda enfrentem desafios de desempenho e estabilidade, essa medida é estratégica: o objetivo é abranger mais camadas do ecossistema, do hardware ao software. O apoio público — com fundos direcionados para IA e semicondutores — e a reação do mercado sugerem que controlar toda a cadeia tecnológica pode se tornar uma vantagem competitiva se o plano for bem-sucedido.
O panorama deixado pelo trimestre é o de uma empresa que está se reintegrando ao mercado graças à nuvem e à IA, ajustando preços para ganhar tração e explorando o campo de seus próprios chips, enquanto enfrenta forte concorrência e um ambiente regulatório exigente; o desafio agora é transformar o ímpeto tecnológico em crescimento lucrativo sustentável sem perder de vista a disciplina operacional.